塑化剂余波未尽，“禁酒令”再度令白酒集体暴跌。据新华网报道，中央军委日前下发通知，印发《中央军委加强自身作风建设十项规定》。《规定》要求在接待工作中不安排豪华宴请、不喝酒、不铺设迎宾地毯、不摆放花草、不组织官兵列队迎送等讲排场的活动。

12月24日，受此拖累，白酒股当日全线大幅下挫，领跌各大行业板块。其中，龙头股贵州茅台（600519.SH）大跌5.55%居首，洋河股份（002304.SZ）跌4.97%，五粮液（000858.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖（000568.SZ）等白酒股也跌逾3%。

对此，有券商分析师认为，当天白酒股下跌背后真正的原因来自消费需求端的压力。中国政府和军队力图勤俭节约，让白酒股市场表现雪上加霜。

茅台遭双重打击

前述分析师表示，贵州茅台领跌背后，主要是其头戴中国“国酒”的光环，是中国政府、军队宴请的主要用酒。

当天盘中，贵州茅台二级市场200元的整数关口险些失守，全天时探至200元。截至收盘，仍大幅下挫5.55%至204.58元。若按公司流通股本10.40亿股计算，仅一个交易日内，贵州茅台全天蒸发的流通市值便高达125亿元。

文献认为，中央军委新规要求“不喝酒”的说法超市场预期。政府、军队、国企等短期内三公消费治理继续从紧预期对市场影响比塑化剂更大，如果对酒类消费的限制向其它机构蔓延，政府和国企也相继出台相关政策，则白酒股为首的食品饮料股价复苏时间可能再次拉长，需密切观察。

“当前，市场上对白酒股仍然相当谨慎，市场稍有风吹草动，白酒股便风声鹤唳。”前述分析师也称。

而对贵州茅台构成双重打击的是，周末有消息称，香港方面就塑化剂事件将再度送检贵州茅台。

对此，中银国际一位分析师也称，进入2012年以来，高端白酒面临一定的销售增长压力，主要由于国内经济政治形势较为复杂，社会消费不振的同时，政府限制“三公消费”的政策导向有从严趋势，另外行业还遭遇诸如“塑化剂”等负面扰动因素影响。

争议白酒股

此外，就白酒板块后续的投资机会来看，目前的市场观点分歧较大。前述分析师认为，此前，按照中央经济工作会议传达的精神，对于财政支出，特别是政府支出的用词是前所未有的严厉：“各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。”再加上中央军委日前下发的“禁酒令”，种种举措都将继续抑制对白酒行业特别是高端白酒的消费。

虽然白酒企业及民间智慧会进行种种变通，但总量不增的状况下，只能是缩水的市场蛋糕众企业切，可以预见，未来市场竞争将更激烈，企业盈利空间下降。

此前，由于白酒企业盲目扩产导致产能过剩。以2011年为例，去年白酒产量高达1025.55万吨，而消费量仅在700万吨左右。

“由于经济、政治环境和供需状况均与1997年相似，以及周期性，白酒增长放缓是一定的，至于以何种方式，需要进一步观察。”王萍称。

(21世纪经济报道)